Geldpolitik zu straff: Top-Ökonomen Mohamed El-Erian und Jeremy Siegel: Die Fehler der Fed werden in die Geschichte eingehen | Nachricht

• Top-Ökonomen mit Kritik Geldpolitik die US-Notenbank
• El-Erian und Jeremy Siegel werfen Powell schwere Fehler vor
• El-Erian: Rezession wäre “absolut vermeidbar”.

Im Kampf gegen die hohe Inflation hat die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr bereits fünf Mal angehoben – die sechste Erhöhung im November gilt als sicher. Viele Beobachter sind sich zudem sicher, dass die US-Wirtschaft aufgrund einer strafferen Geldpolitik in eine Rezession rutschen wird. Dessen scheinen sich auch die Währungshüter bewusst zu sein, denn laut Allianz General Counsel Mohamed El-Erian hat sich die Redeweise von Fed-Chairman Jerome Powell in dieser Hinsicht geändert, denn statt von einer sanften Landung der US-Wirtschaft zu sprechen, tut er dies jetzt reden wir über „Schmerz“, an den man sich anpassen muss. Dieser Schmerz sei jedoch nichts weiter als der Preis für die Verzögerung der Fed, sagte El-Erian im US-Fernsehen „CBS“. Die US-Rezession wäre seiner Meinung nach „absolut vermeidbar“ gewesen, wenn die Fed früher und angemessener reagiert hätte.

El-Erian: Die Fed hat zwei große Fehler gemacht und riskiert einen dritten

Der Top-Ökonom wirft den US-Währungshütern um Jerome Powell zwei schwerwiegende Fehler vor, die zur jetzigen Situation geführt hätten und seiner Meinung nach „in die Geschichtsbücher eingehen werden“. In einem Interview mit „CBS“ zitierte El-Erian den ersten Fehler der Fed, die Inflation fälschlicherweise als vorübergehend zu bezeichnen. Darüber hinaus würde die US-Notenbank daran festhalten, dass die Inflation „vorübergehend und reversibel ist, keine Sorge“, sagte der Experte. Der zweite Fehler passierte dann, als die Fed die Inflation als „anhaltend und hoch“ anerkannte, aber zunächst nichts unternahm. “Sie haben nicht gehandelt. Sie haben nicht vernünftig gehandelt”, kritisierte der General Counsel der Allianz.

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Laut Mohamed El-Erian sind diese „zwei großen Fehler der Fed, die in die Geschichtsbücher eingehen werden“, derzeit mit der Gefahr eines dritten verbunden. Denn statt 2021 vorsichtig den Fuß vom Gas zu nehmen, tritt die Fed in diesem Jahr nun massiv auf die Bremse – und das werde sich „als großer geldpolitischer Fehler der Fed herausstellen“. Bleibt die Fed auf diesem Kurs, wird sie die USA in eine Rezession führen, ist sich El-Erian sicher. „Wir befinden uns in dieser unglaublichen Situation, in der gute Nachrichten für die Wirtschaft schlechte Nachrichten für die Märkte sind, weil die Märkte besorgt sind, dass die Federal Reserve uns in eine Rezession treiben wird, indem sie auf starke Wirtschaftsnachrichten überreagiert“, sagte der Economist gegenüber CBS. Die Frage ist seiner Meinung nach jetzt nicht, ob die Inflation sinkt, denn das wird sie, sondern ob sie nur mit einer Abschwächung der Wirtschaft oder einer großen Rezession einhergeht. Er befürchtet eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit einer zerstörerischen Rezession, die „absolut vermeidbar“ wäre.

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Die Fed muss ihre Glaubwürdigkeit zurückgewinnen

Auch auf dem Kurznachrichtendienst Twitter äußerte Mohamed El-Erian scharfe Kritik an der Fed. „Eine unabhängige Federal Reserve ist für das Wohlergehen der US-Wirtschaft von entscheidender Bedeutung. Eine solche Unabhängigkeit ist jedoch schwieriger zu rechtfertigen, wenn die vier großen operativen Fehler (Analyse, Prognose, Maßnahmen und Kommunikation) mit einem Mangel an Rechenschaftspflicht kombiniert werden.“ er hat getwittert.

Die aktuelle Aufgabe der Fed besteht daher nicht nur darin, die durch das Zögern verursachten Schäden zu reparieren und die Inflation unter Kontrolle zu bringen, sondern auch ihren Ruf und ihre Glaubwürdigkeit wiederherzustellen.

Jeremy Siegel wirft der Fed “schlechte Geldpolitik” vor.

Neben El-Erian hat sich jüngst auch Wharton-Professor Jeremy Siegel kritisch über die US-Notenbank geäußert. Er beschwerte sich auch darüber, dass die Fed viel früher mit der Straffung hätte beginnen sollen und jetzt zu stark auf die Bremse trete, um dieses Versäumnis auszugleichen. „Die letzten zwei Jahre [sind] einer der größten politischen Fehler in der 110-jährigen Geschichte der Fed, weil sie locker blieb, als alles boomte”, sagte Siegel Ende September gegenüber CNBC.

Wenn die Fed so hart bleibt, wie sie sagt, und die Zinsen bis Anfang 2023 weiter anhebt, ist das Risiko einer Rezession extrem hoch, so der Experte weiter. Denn das würde bedeuten, dass die Währungshüter wieder denselben Fehler machen würden wie vor einem Jahr, nur von der anderen Seite. “Sie waren 2020 und 2021 zu locker, und jetzt: ‘Wir werden wirklich harte Jungs sein, bis wir die Wirtschaft zum Absturz bringen'”, kritisierte Siegel in einem Interview mit “CNBC”. Von einer „schlechten Geldpolitik“ zu sprechen, ist seiner Meinung nach eine Untertreibung.

Die Redaktion von finanzen.net

Bildquellen: Garsya/Shutterstock.com, isak55/Shutterstock.com



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